domingo, 9 febrero, 2025
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Tras lunes negro, hay contactos del Gobierno con bancos para monitorear el mercado, especialmente Brasil

En las últimas horas, funcionarios del equipo económico se pusieron en contacto con bancos centrales de Estados Unidos y Europa para tener información de primera mano sobre la crisis que hundió a los mercados globales el último lunes negro.

La primera evaluación sobre lo sucedido en los últimos días en los mercados fue de alivio: los primeros informes dan cuenta de que no habría bancos internacionales, al menos de primera línea, lastimados por la abrupta salida de capitales.

La otra cuestión se vincula con el mercado local: ni lunes ni tampoco ayer, martes, fue necesaria una intervención concreta para moderar el impacto en la Argentina. De hecho, durante el lunes negro, los dólares financieros se mantuvieron prácticamente estables; y el cuadro se repitió ayer.

Las cotizaciones tanto del MEP como del CCL quedaron por debajo de los $1.400. Quedaron prácticamente en un pie de igualdad con el dólar blue.

Este dato tiene relevancia: mientras el MEP y el CCL se mantengan por detrás del denominado «dólar tarjeta» (ayer $1.527), los turistas que van al exterior preferirán pagar con dólares propios esos viajes en lugar de utilizar los plásticos y afectar a las reservas del Banco Central.

Los mercados, en la mira del gobierno y los bancos centrales

Uno de los principales datos que persiguen desde el lunes los banqueros centrales refiere al volumen de fondos de japoneses que estaban invertidos en los mercados de Estados Unidos y Europa antes del fin de semana.

Se trata de inversiones en yenes que fueron tomados en Japón a bajas tasas de interés para ponerlas a jugar en otros mercados. Un típico «carry trade» que se terminó hace algunos días, cuando -sin previo aviso- el Banco Central de Japón elevó el costo del dinero.

Eso provocó un abrupto giro de los flujos: las inversiones salieron intempestivamente de Wall Street y de Europa para cancelar deudas en Tokio. El dato de que la economía estadounidense podría entrar en una fase recesiva, con una Reserva Federal ajena a esa percepción, envalentonó esa reversión de los flujos de capitales.

Distintos informes preliminares, publicados por bancos internacionales como el JP Morgan, dan cuenta que solo salieron la mitad de los fondos invertidos por japoneses en EE.UU. y Europa, lo que da cuenta del riesgo potencial del movimiento.

Brasil, bajo la lupa de Luis Caputo, tras el lunes negro

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El Gobierno entra en contacto con bancos centrales para monitorear los mercados, tras el lunes negro

Como ya publicó iProfesional, el ministro Luis Caputo cree que la clave del impacto de la corrección bursátil global sobre la Argentina depende de Brasil.

En el equipo económico concluyeron que la mejor noticia del lunes negro fue que Brasil no tuvo que intervenir en su mercado cambiario para sostener al real.

La moneda brasileña, que a media mañana del lunes había caído a 6 unidades por dólar, mejoró con el paso de las horas sin necesidad de una intervención del Banco Central do Brasil.

Ayer, martes, la situación mejoró aún más y el dólar cerró en R$5,70, el mismo valor de antes del fin de semana.

«En el peor arranque de los mercados externos para activos de riesgo y mercados emergentes desde hace mucho tiempo, no hubo un contagio perdurable. Hay que tomar nota de esto porque es el dato más relevante del Lunes Negro», dijo un funcionario cercano a Caputo a iProfesional.

De todas formas, en el elenco oficial no se distienden a pesar de la mejora de los mercados. «Estamos atentos al nivel de apalancamiento de bancos internacionales en yenes», reitera la fuente oficial.

El otro motivo de preocupación en el equipo económico tiene que ver con la suerte de la economía americana.

Para los «Toto’s Boys», la FED tenía motivos suficientes para disminuir la tasa de interés de referencia hace una semana. Haber pasado por alto esa oportunidad, podría costar caro para el ciclo económico estadounidense, con implicancias en la región.

«Las elecciones podrían demorar las decisiones, como vimos hace unos días, y a eso se le agrega la mayor incertidumbre en los mercados», analizan en el equipo oficial.

Impacto directo en Argentina

Entre economistas de distintas extracciones consideraron que el nerviosismo en el mercado global podría extenderse durante algunas semanas, aun cuando eso no signifique una crisis profunda.

En lo inmediato, por ejemplo, Pablo Goldín, economista jefe de MacroView, advierte que, tras el lunes negro, al Gobierno se le hará cuesta arriba el acuerdo para financiarse mediante un repo, como venía planeando.

Problemas de un mercado que se puso más agresivo.

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