jueves, 22 febrero, 2024
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El Banco Central gastó 8 de cada 10 dólares que compró en septiembre para bajar los dólares financieros

En lo que va de septiembre, el Banco Central compró US$ 513 millones en el Mercado Unico y Libre de Cambios (MULC). Pero las reservas de la autoridad monetaria no mejoraron: arrancaron el mes en US$ 27.820 millones y este miércoles estaban en US$ 27.424 millones.

La razón principal por las que las reservas no repuntan es que 8 de cada 10 dólares que el Central adquirió este mes se le fueron en intervenir en el mercado para evitar el salto de los dólares financieros. Por esta vía, perdió en septiembre US$ 430 millones, según los datos de Portfolio Personal Inversiones (PPI).

Este esfuerzo viene rindiendo fruto: el dólar MEP, que se negocia en la bolsa porteña, subió en lo que va del solo 1,4%, a $ 679,9, mientras el contado con liqui (CCL), la vía por la que se dolarizan las empresas, cedió a $ 742,8, una baja del 4,8%.

La estimación del mercado es que el Central venía destinando en promedio US$ 35 millones por día a esta operatoria de compra venta de los bonos que se utilizan para acceder a los dólares financieros. Y de este modo logró encorsetar también al dólar blue, que se mueve en medio de las bandas del MEP y del CCL.

De hecho, este miércoles, el blue cedió cinco pesos, a $ 735. Con e esto aumentó solo cinco pesos en lo que va del mes. Y se ubica por debajo del precio del CCL que ahora es el más caro del mercado.

Aunque en esta jornada el Central logró comprar apenas US$ 1 millón, acumula 27 ruedas consecutivas con saldo positivo y así sumó US$ 513 millones en septiembre.

En esta performance cumple un rol fundamental el dólar soja 4, que aumentó la liquidación del campo y se perfila a sumar US$ 2.000 millones a lo largo de este mes. A esto habrá que agregarle el efecto de la quita de las retenciones a las exportaciones de lácteos.

El economista Fernando Marull detalla que en lo que va de septiembre el agro vendió US$ 892 millones.

Desde PPI señalan que en los últimos días, el Central fue aumentando la intervención diaria en torno a US$ 42,5 millones. «Esta cifra representa el ritmo de intervención más alto desde las PASO», indican.

«Para dar una referencia, recordemos que el promedio de intervención en las últimas 10 ruedas fue en torno a los US$ 29,7 millones diarios, por lo que la cifra del martes con US$ 42,5 millones representa un incremento del 43% con respecto a lo que registrado en las últimas dos semanas».

Sin embargo, el dato está lejos de lo que ocurrió en la semana previa a las PASO cuando el promedio diario llegaba a los US$ 97,2 millones.

PPI marca que la intervención del Banco Central continúa focalizada en el dólar MEP, sin notarse la presencia de la entidad monetaria en el CCL.

«Se descontaba que el BCRA incremente su presencia en el mercado a medida que nos acercáramos a las elecciones generales. Lo que llama la atención es que se observe con tantos días de anticipación y teniendo en cuenta que todavía se encuentra vigente el programa “dólar soja” hasta fin de mes. Será importante seguir de cerca la actividad del Central en las próximas ruedas para definir si se trató de un aumento puntual, o si se adelantó la dinámica que se esperaba en octubre«, apuntan desde PPI.

Con estas intervenciones, el Central le baja el precio al MEP. En la rueda de este miércoles, la cotización llegó a tocar los US$ 697, pero retrocedió hasta cerrar en $ 679,9. Esto es lo que suele pasar en todas las ruedas, lo que da la pauta de que si el Central le suelta la mano, el MEP se pondría a tiro de los $ 700.

El Merval sigue en baja

Después del rally alcista que mostró en julio, el Merval sigue sin levantar cabeza. En esta rueda retrocedió 2,5% y ya perdió 14% en pesos y 9% en dólares en lo que va del mes.

Al igual que otras plazas, esta vez los activos argentinos estuvieron marcados por la decisión de la Reserva Federal de mantener sin cambios la tasa de interés. Esto hizo retroceder a Wall Street, que cerró con un baja de 0,2%, y golpeó también a los emergentes.

Las acciones argentinas que cotizan en Nueva York tuvieron otra rueda de pérdidas con todo el panel en rojo y retrocesos de hasta 4,1% para banco Macro.

A los bonos no les fue mejor: cayeron hasta 3% y empujaron al riesgo país a 2265 puntos básicos, el nivel más alto en los últimos dos meses.

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